Travelport最终以48亿美元的价格成为本周的私营企业

商旅专家
2019-06-03 17:15

到本周末,Travelport预计将以44亿美元的杠杆收购离开公开市场。经过数月的等待,公司终于可以继续下一步了。

 

标准普尔表示,Travelport Worldwide将在一项价值44亿美元的交易中私有化,该交易预计将在5月30日星期四或之前完成,等待批准后,将在本周末收市后将Travelport从其指数中下调。

 

Travelport发言人没有发表评论。该公司本月早些时候表示,该交易将于7月1日由收购公司Siris Capital和对冲基金Elliott Management的一个财团完成。

 

据新闻服务公司DealReporter周二报道,预计俄罗斯反托拉斯官员将很快批准Siris Capital收购Travelport 。俄罗斯官员一直推迟交易。

 

Travelport于2018年12月宣布杠杆式收购。自2018年3月纽约激进对冲基金透露,该公司已收购英国兰利电子商务平台12%的股份后,Elliott一直在激动一笔交易。部门。

 

Travelport的未来
 

在过去的一年里,Travelport的整体财务业绩已经疲软。

 

5月19日,摩根士丹利的研究分析师将对Travelport 2019年收入的预测下调5%,降至26.1亿美元。这家科技公司最近失去了重要客户,如澳大利亚和新西兰的飞行中心,以及最近为CWT(原卡尔森Wagonlit Travel)的一些呼叫中心工作。

 

该公司赢得了新业务,以抵消2017年和2018年的部分客户损失,例如合资公司Travelport Japan KK和JAL航空公司的一家名为Axess的科技子公司。

 

然而,研究服务部门Moody预计明年Travelport的分销收入将略有下降。

 

Travelport作为一家私营公司应该做些什么?“向前发展,他们将继续在更大的同行中处于不利地位,除了提供大规模核心全球分销系统平台外,还为航空公司,酒店集团和其他供应商提供信息技术解决方案,”Dan Wasiolek先生说道。晨星股票分析师。

 

“虽然是私人的,但他们应该保持相对于同行的更高杠杆率,以允许他们继续在平台后面进行投资以维持市场份额,”Wasiolek说。

 

10月,旅游分销公司成为第一个根据航空公司近年来倡导的新配送能力(NDC)技术标准处理交易的同行。今年2月,它表示已经完成了第一批现在可以访问NDC内容的旅游公司的整合。

 

在此基础上,Travelport正在加倍关注美国和美洲市场,预计市场份额将会增加。

 

Travelport打算通过其代理商的预订系统(称为Smartpoint)开始提供新的和传统类型的内容。

 

这家科技巨头近年来的航空旅行分销市场份额逐渐下降,成为三大运营商中最小的一家,其中包括Amadeus和Sabre。

 

eNett的机会
 

新的所有者在公开场合对他们的Travelport计划腼腆。然而,从财务披露的角度来看,他们一再提议出售eNett,这是一个由Travelport控股的金融技术部门。

 

金融科技目前是一个热门领域。

 

今年3月,万事达卡以一笔未公开的金额购买了Transfast,该公司提供全球跨境账户到账户的汇款服务,并允许客户通过其网络连接,跟踪和结算与世界各地几乎所有银行的交易。

 

Visa在5月获得监管部门批准的交易中为Earthport支付了大约3.2亿美元,这是一家类似于Transfast的公司。

 

富达国家信息服务公司拟对主要的企业对企业支付服务Worldpay 进行的数十亿美元收购预计将在9月份完成。

 

“他们对支付系统eNett的控制对他们的GDS产品来说是一个优势,所以我的建议是不愿出售该业务并冒险从而削弱他们的竞争地位,”Wasiolek说。

 

总体而言,Travelport拥有多元化的客户群,拥有高保留率和均衡的地理覆盖范围。它还拥有交叉销售航空公司商品推销解决方案,酒店预订以及其核心航空旅行产品的其他服务的记录。旅游需求的长期增长推动整体旅游市场呈现稳定增长,部分被直接向航空公司直接预订消费者的中介缓慢趋势所抵消。

 

Travelport股价周二收于15.58美元,市值为19.8亿美元。据Skift报道,买断交易对Travelport的估值为每股15.75美元,低于 2018年4月每股17.50美元至18.50美元的初步报价。根据您的衡量标准,Travelport的债务额为23亿至29亿美元。

 


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